Por Lucas Bombana | Folhapress
Foto: DIvulgação
A perspectiva do início iminente do ciclo de queda dos juros pelo BC (Banco Central) em agosto, ou no mais tardar em setembro, tem injetado ânimo nos investidores quanto ao potencial desempenho positivo das ações na Bolsa de Valores nos próximos meses.
A aprovação pelo CMN (Conselho Monetário Nacional) do novo regime de meta de inflação reforçou ainda mais a expectativa dos agentes financeiros em relação à redução da taxa Selic no curto prazo. As taxas dos juros futuros, que embutem as apostas do mercado sobre a condução da política monetária, tiveram forte queda na sexta-feira (30).
As projeções de bancos e corretoras para o Ibovespa, o principal índice acionário da B3, variam entre os 125 mil e os 140 mil pontos para os próximos seis a 12 meses, o que embute um potencial de valorização de quase 20% no caso das estimativas mais otimistas.
Incorporando a melhoria do cenário macroeconômico desde o início do ano, no acumulado do primeiro semestre, o Ibovespa teve valorização de 7,6%, aos 118.087 pontos. O que não significa que o potencial de alta tenha se esgotado.
O Santander divulgou na segunda-feira (26) projeção que prevê o Ibovespa aos 140 mil pontos em junho de 2024, o que corresponde a uma valorização de 18,5% em 12 meses.
"A gente está com uma visão bem positiva [para a Bolsa] nos próximos 12 a 18 meses. Estamos no início de um ‘bull market’ [ciclo de forte alta das ações] no Brasil", afirma Aline Cardoso, chefe da área de pesquisa e estratégia de ações do Santander.
A provável queda dos juros é um dos principais fatores que embasam a visão positiva do Santander para a Bolsa. O banco conduziu um estudo que buscou analisar o comportamento da Bolsa nos últimos nove ciclos de corte de juros, entre 1999 e 2020.
O trabalho indicou que, 12 meses após o primeiro corte, a Bolsa subiu, em média, 21%. E que, passados 24 meses, a alta média das ações sobe para 43%. "Os ciclos de redução dos juros são muito poderosos para a performance da Bolsa", afirma a especialista.
Juros mais baixos se refletem em um custo de capital menor para as empresas tocarem suas operações, com queda nas despesas financeiras para fazer frente ao pagamento dos juros, e provável revisão para cima nos crescimentos dos lucros, diz Aline.
Estrategista da RB Investimentos, Gustavo Cruz acrescenta que a Selic menor reduz a atratividade das emissões de renda fixa para o investidor pessoa física, que, com isso, tende a direcionar a atenção de volta para os ativos de maior risco que embutem uma expectativa maior de rentabilidade como as ações. (Leia mais aqui)